我国经济下滑明显，形势不容乐观。08年前三个季度，我国GDP增速9.9%，较上年同期回落2.3个百分点，其中第三个季度回落幅度高达1.1个百分点，仅为9.0%；08年前三个季度，全国规模以上工业增加值同比增长15.2%，比上年同期回落3.3%，其中9月份仅增长11.4%，较上年同期回落7.5个百分点，较8月份放慢了1.4个百分点，创出了年初以来的新低；PMI指数也大幅下挫至44.6%，较上月回落了6.6个百分点。数据显示，我国经济增速开始放缓。

    机械行业外部环境发生一些积极变化。全球金融危机已经触及中国实体经济，“保增长”的任务日益突出。在全球经济放缓的背景下，靠出口拉动经济增长已经力不从心，国家发改委负责人表示，要抓紧研究进一步加大投资力度、启动内需的调控政策，为明年的经济增长注入新的动力。在“保增长”的基调下，以扩大内需、刺激经济增长的政策措施未来仍将会密集出台，反映于资本市场中，这些扩大内需的领域蕴藏着丰富的投资机会。

    工程机械行业是为国民经济现代化基础设施建设提供机械化装备的基础产业，铁路、公路等基建投资力度的加大，工程机械行业将从中获益。08年至今，工程机械行业出口表现突出，但全球经济危机使得行业出口前景不容乐观，而且下游的房地产行业目前仍未有转暖迹象，虽然基建投资力度的加大对工程机械行业需求产生积极作用，但工程机械行业景气反转仍要继续等待，我们继续维持“谨慎推荐”投资评级。