透过库存看钢市:短期螺纹钢价格下行压力很大

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　　在开始本期库存数据分析前，笔者有必要对本期及以后库存数据分析做一个声明，为了向各位西本新干线读者提供更加有效的库存参考数据，西本新干线从7月下旬起已不断扩大库存统计范围，将原有20仓库限制扩充上海区域主流建筑钢材存储仓库，这对于后期行情判断，无疑将会提供更加有力的数据佐证。伴随数据调整，后期库存看市场相关分析将做出相应调整，希望继续得到大家的支持。
　　进入本期新型库存数据分析。近期的市场行情仍可用“盘整下行”来形容，市场上优质品螺纹钢代表规格价格在5000-5100元区间挣扎，西本指数也逐步逼近5100点关口，鉴于此，十分有必要了解一下最新的库存数据动态信息，一起来看最新的库存数据。一、螺纹钢库存总量分析
　　2008年8月15日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为206900吨，同口径统计范围数据较8月7日（数据为198100吨）增仓8800吨，增仓幅度4.44%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为169700吨，同口径统计范围数据较8月7日（数据为169100吨）增仓600吨，增仓幅度0.35%。综合来看，本期沪上螺纹钢总体增仓9400吨，总体增仓幅度为2.60%。二、分规格库存量分析
　　从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）
　　截至8月15日数据表明：HRB335牌号螺纹钢中，除12mm、16mm和28mm规格本期减仓以外，其余各规格均呈不同程度增仓趋势，这其中以14mm、22mm和25mm规格居前列；HRB400牌号螺纹钢中，除14mm、22mm和25mm规格减仓外，其余各规格总体平稳略增，结合着25mm牌号螺纹钢近期减仓较快特征，三级螺纹钢库存保有量呈平稳略增态势运行。另从西本钢铁等商家提供的上周销售数据来看，HRB335牌号螺纹钢销量排行前五位的规格产品依次是：HRB335牌号25mm、12mm 、28mm、32mm和10mm规格；HRB400牌号螺纹钢销量排行前五位的规格产品依次是：25mm、28mm 、20mm、22mm和18mm规格。三、分产地类别存量分析
　　另从综合产地结构方面看，截至2008年8月15日，上海市场螺纹钢资源库存量主导产地前十位排名如下：
　　按照西本新干线产地归属分类方法（优质品、合格品）分类方法计算，上周库存详细变化数据如下表所示：
　　截至8月15日数据表明，合格品产地依旧是目前库存量增仓的主体。这种形势说明，资源增仓并不是偶然现象。原材料价格的节节下挫，使得众多中小钢厂得到了生存空间，加之其它综合因素，国内建筑钢材库存量增仓，是有据可循的。四、分析
　　对照库存结构变化，结合着现阶段沪上螺纹钢价格走势，笔者以为这样几点变化不容忽视：
　　其一、库存增仓变化，与这样几个方面关系密切。一是上面提到的中小钢厂生产空间的出现，二是出口方面受阻趋势下（政策及国际市场价格的下行）资源转为国内市场销售的影响，三是近期需求萎靡造成短期的“供过于求”形成了库存堆积。
　　如此分析之下，笔者以为，这个库存仍将会是动态变化的，在钢厂、流通商尚未寻求到可以依托的终端有效需求前，增仓或将继续。
　　其二、库存增加、资金占用增加，资金使用成本居高不下、银根继续紧缩态势之下，钱的问题在目前明显是不利于价格朝积极面运行的。与此同时，因“钱”而导致的价格不利因素，也或将同期得到体现。
　　其三、现阶段的焦点问题是：需求何时有效启动？同时，螺纹钢等建筑钢材资源生产供给能否得到一定的抑制。目前形势来看，抑制产量的有效办法莫过于市场价格调控，迫使部分产能停下来，而要达到这样的目的，价格一定幅度下行是难免的。
　　其四、政策面因素。应该看到近期公布的PPI数据问题，钢材等大宗生产资料出厂价格的高企，已经造成了PPI数据屡创新高，转嫁为通胀压力在继续。基于此，后期主流钢厂价格上行调整或将更趋审慎，适当下行同样是环境所迫。
综合来看，笔者以为，短期内需求的徘徊仍在继续，同时综合生产供给、宏观背景、资金等多方面因素，市场现阶段的弱势格局是明显的，短期内，螺纹钢价格下行压力仍存。

透过库存看钢市:短期螺纹钢价格下行压力很大

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